2019中国芯创业年会成功举办,云岫资本首发《2019年芯片行业投资分析报告》


2019年12月14日,由摩尔精英主办,云岫资本、ICWISE协办的“2019中国芯创业年会”在上海成功举办。近200家半导体行业的企业家与近100位专业的投资机构一同出席,共同探讨中国半导体的投资与创业机遇。

大会中,云岫资本CEO高超发表了「寒冬里的火焰:2019年中国芯片行业投资」的主题演讲,并首发了《2019年芯片行业投资分析报告》。(报告下载方式:关注“云岫资本”公众号,回复“半导体”即可获得)

云岫资本 CEO 高超

演讲中高超提到,在经济下行的大背景下,2019年募资总额和投资案例总数双双下降,市场依然处于寒冬状态。但市场也在迎来结构性变化,主要体现在硬科技、医疗方向的投资非常活跃。作为硬科技的核心领域,芯片行业的投资依然火热。截止2019年11月,不完全统计整个行业已投出196家芯片公司,预计全年数据有望大幅超过2018年,整体投资金额达到约270亿,其中74.1%是芯片设计公司。AI、物联网、5G这些领域的芯片设计公司是最受资本追捧的方向。资本市场在芯片领域的火热还体现在科创板,其打通了芯片公司投资的快速退出之路。目前已经有8家半导体公司已经在科创板上市。

高超也分享了几点有意思的观察。第一、AIOT+5G+3D传感等新的一波市场机会正在大力推动芯片行业的快速增长;第二、贸易战为国产芯片厂商带来结构性发展机会;第三、消费电子市场的火爆推动相关芯片的爆发式增长;第四、汽车行业在销量下滑背景下,主机厂商对降本增效需求的重视给了国内汽车电子芯片厂商新的机会。

回顾2019年,危难与机会并存。高超感慨道:“中国芯片行业正迎来黄金十年,所谓历史,就是你身在其中,浑然不觉;再回首,却见惊天骇浪。很幸运在这个时代经历这浪起浪涌。”

圆桌环节,大会有幸邀请了专注半导体领域的专业投资人作为嘉宾,共同探讨半导体行业投资经验与趋势展望。他们分别是璞华资本创始合伙人刘越、清控银杏创始合伙人薛军、中芯聚源合伙人张焕麟、北极光创投董事总经理杨磊、中电海康基金管理合伙人申珺、武岳峰资本合伙人熊泉、华登国际合伙人王林,由云岫资本CEO高超担任圆桌主持。

圆桌现场,嘉宾们就三大核心问题进行精彩讨论:“半导体行业周期,如何把握投资时点”、“ 中国是否有希望出现类似美国芯片巨头体量的公司?如果出来,最有可能出现在哪些领域”、“展望未来十年全球半导体产业链,中国创业及投资会遭遇的机会和挑战”。

璞华资本创始合伙人刘越:欧美对中国半导体的限制绝对不是这两年才有的,几十年来一直都存在,现在是近二十年来最为严重的。但我相信只要我们有能力自给的他们就会放开,放开了就有了竞争。创业者需要警钟长鸣的是这一点。做企业就需要应遇而生、顺势而为。集成电路早期几乎全是IDM模式。随着产业的不断发展壮大,产业格局自适应的发生转变,新型的设计公司,代工制造Foundry、封装测试以及EDA等新业态浮现并不断壮大成长,同时企业间分拆、购并、整合等也相伴左右,现在除Intel外,万亿公司都是产品多元化的公司,,他们不依靠单一产品。中国,我们有5G、AIoT,它会是什么样子?我觉得一定是企业家通过不断探索、慢慢走出来的。投资人就是去支持有思想、有创新的人。

清控银杏创始合伙人薛军:投资很难说有最佳时点,不然就不会失败的项目。今天有200多个早期公司在场,真正10年后还在的公司可能只有十分之一。半导体行业比较成熟,有非常明确的规律,不会有奇迹发生,该过的门槛都要过。以前我们总是在别的大框架下搭小舞台,所以现在大家别以为有几千亿规模就很大了,这个行业很难,没有太多奇迹可以遇到。不过现在是最好的时候,也是最坏的时候。另外这个行业肯定是要走向整合的,希望大家不忘初心。

中芯聚源合伙人张焕麟:我们看美国从start up成长起来的半导体公司,这些公司创始人都是行业里的老兵,看到新机会成长起来的。要想卖出猪肉,你还是得吃过猪肉,看过猪跑,最好还能养过猪。从投资角度来看,我们希望创始人在行业里扎根,对技术、市场有深刻认识、了解,要有好的团队。中芯聚源有一个很好的平台,能够为创业者提供很好的生态环境,无论是从技术合作的角度,还是从产能、IP的角度,包括下游的市场和产品。我们想看到的是有企业能够一步一步地走出来,我们愿意去陪这样的企业长跑。

北极光创投董事总经理杨磊:作为投资人,把握时点不是好的投资理念,二级市场可以把握时点,一级市场必须穿越周期。中国半导体产业处在早期,团队和投资人要能理性面对诸多挑战,解决问题。今天很多公司拿PPT融资,这种浮躁恰恰会破坏中国半导体企业千载难逢的机会。如果在座的诸位能够成功,20年以后半导体产业的半壁江山是中国的。且未来20年或更长时间,中国有可能会出现类似高通体量级的公司,一是宏观上,计算构架在发生翻天覆地的变化,传统半导体公司的创新面临压力;二是欧美日半导体人才急剧老龄化,而中国拥有近20年的代际优势;三是美国半导体投资人所剩不多,中国半导体投资基金依然活跃。

武岳峰资本合伙人熊泉:半导体行业,不是年轻人的行业,创业者必须有十多年的产业经验。因此投资要看产品市场验证、赛道是否选对,团队可能不完美,但团队第一。此外,半导体产业链全球化是必然的趋势。近几年是一个要抓住的好机会,但重要的是要踏踏实实地做,要站在全球化的角度来做。纵观千亿市值的公司都是国际化的。咱们的产品最终都要迈出中国。坚持国际化的发展,才有可能在10年、15年甚至20年之后出现万亿级的公司,否则也可能一地鸡毛。

华登国际合伙人王林:换个角度来看这个问题,对于我们来说,什么时候去投企业是比较关键的。举个例子,卓胜微创始人许老师,是我研究生老师。我找许老师投资的时候,许老师不需要钱。前几年,许老师非常困难,很多员工离职,创始人抵押房产支持公司,那个时候是我们做投资最应该投的时候,但是我们在座的机构都没有去投。都说“投资就是投人”,但是说起来容易,做起来挺难的。你看到这么坚持做事的人,你能不能在别人最困难的时候投进去,那个时候才是最佳的投资时点。对于企业家,你需要证明你就是要在这个路上一定要走到底的人。对于我们投资人,就是在你证明你是那个人的时候,我们就应该投进去。半导体没有奇迹,没有神话,半导体就是走到底的人,坚持到底的人,就一定是赢的人。只要你能证明你能走到底,我们就应该投资。

中电海康基金管理合伙人申珺:现在钱多,政策也非常好,但是创业公司的同质化也非常严重。真正成功的公司不是靠价格取胜的,它是有差异性的。这些差异性需要去好好做产品定义,有了这些定义,你才会去好好思考,好好去做。不然你就会一直去cost down,恶性循环。我希望大家都能正向循环,前提是大家得选对适合自己的东西,知道自己是谁,知道自己能做什么,才能够走得长久。另外,半导体产品不像互联网平台那样有巨大的想象空间,但是只要选择做了,无论做投资还是做企业,就都要守住清贫耐住寂寞,要有十年磨一剑的决心和勇气。

云岫资本半导体行业组团队核心成员来自斯坦福大学、清华大学、北京大学、中国科学技术大学等海内外知名高校以及微软、博通、海思等高科技企业。已完成杰华特、联睿微电子、肇观电子、瑞识科技、佰维等多笔知名交易案例,是半导体领域领先的专业财务顾问团队。

《2019年芯片行业投资分析报告》获取方式:关注“云岫资本”公众号,回复关键词「半导体」,即可获得下载链接。

云岫资本是中国领先的专注新兴科技企业的精品投行及私募股权投资机构。公司业务包括私募融资、兼并收购及私募股权投资,深度覆盖半导体、存储、人工智能、智能制造、工业互联网、物联网、零售供应链、企业服务、金融科技等新兴技术驱动的产业,致力于为中国顶级的技术创业者提供最顶级的精品投行服务。

云岫资本总部位于上海,并在北京设有办公室,拥有20余位专业人士,团队核心成员来自斯坦福大学、清华大学、北京大学、中国科学技术大学等海内外知名高校以及微软、博通、海思等高科技企业。自2015年创立以来,云岫已帮助客户成功完成包括私募融资、并购等60余笔交易。

          

源链接   来源:企名片   日期: 2019-12-16 08:52:59  

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